凯利准则

凯利准则是一套根据资金规模来推算理想下注金额的公式，其核心目标是让资本以几何方式实现最大化增长。其表达式为: f = (bp − q) / b，其中 b 为净赔率，p 为获胜概率，q = 1−p。采用完整凯利会相当激进；业内更受青睐的做法是「半凯利」（即按推荐值的50%下注）。

要点

• 公式: f = (bp − q) / b。
• 完整凯利: 增长潜力最高，但伴随剧烈波动。
• 半/四分之一凯利: 削弱波动幅度，压低破产风险。
• 需要精确机会: 一旦 p 估算失准，便会招致亏损。